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国防军工行业:中俄发布联合声明,关注航空航天领域

发布时间:2016-06-27    研究机构:广发证券

中俄在航空航天等领域合作有望快速发展。声明称,推动“中俄核领域全面务实互利合作”,“积极探寻新的科技及创新合作模式”“在优先领域开展联合基础研究和高新技术研发,促进科研成果商业化和产业化”“全面推动《2013-2017年中俄航天合作大纲》的落实,深化空间对地观测、月球与深空探测、火箭发动机、航天电子元器件及卫星导航等大型项目的合作”;“持续推进卫星导航领域务实合作,推动中国北斗和俄罗斯格洛纳斯系统进一步融合与互补”;我们认为,中国和俄罗斯在航空、航天等领域有着广阔的合作空间,未来两国在相关领域的合作有望快速发展。

现有合作项目进度有望提速。目前中俄两国在航空领域的重点合作包括联合宽体飞机研制和重型直升机项目等。中俄联合研制宽体飞机备忘录于2014年春季普京方华期间签署;依据俄罗斯媒体报道,目前俄罗斯已经开始了宽体客机发动机研制,预计2021年首飞(另说2023年),2025年交付。此外媒体报道,2015年5月,中俄签署开发研制重型直升机项目合作框架协议。我们认为,此次声明提出“加强在优先领域开展联合基础研究和高新技术研发”后,相关合作项目进度有望提速。

投资建议:看好军工行业长期发展和中俄军工合作,关注中直股份、中航光电、航天机电(600151)、中航机电、国睿科技、中航飞机、中航动力。

风险提示:军费持续低于预期,相关合作在进度上存在不确定性。

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