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航天机电2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-30 15:03    来源:同花顺

航天机电(600151)(600151)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况的讨论与分析

一、行业情况

1、汽配产业

我国汽车行业中长期看,增速降档趋势较为明显,尤其受新冠肺炎疫情影响,汽车行业上下游产业链均受到较大冲击,需求受到抑制,乘用车产销降幅尤为明显。

随着国内疫情防控形势继续好转,为进一步刺激汽车消费,国家和地方政府推出一系列利好政策,得益于政策刺激及疫情有效控制,国内汽车市场有明显回暖迹象。6月份国内乘用车产销量分别完成179.8万辆和176.4万辆,环比分别增长8.3%和5.4%,同比分别增长12.2%和1.8%(数据来源:中国汽车工业行业协会),同比降幅趋缓。

从行业发展态势看,当前虽然国内疫情防控形势向好,但境外疫情扩散蔓延势头并没有得到有效遏制,国际疫情的不确定性依然存在,海外市场需求还未恢复,出口依赖型企业仍没有摆脱困境。同时各地促进消费政策陆续到期以后,市场需求可能也会因透支而有所下降。

2、光伏产业

报告期内,国内光伏企业继续加大研发和技改投入,技术创新步伐明显加速。光伏产业各环节技术迭代不断提速,促进了光伏发展度电成本的不断下降。硅片环节,单晶硅片市场率仍然持续提升,据PVInfolink预测单晶产品有望达到84%。组件环节,大片化和高功率能够有效降低BOS成本,成为近来光伏组件的发展趋势。

从出口市场看,上半年海外疫情的爆发对欧、美、日、澳等市场的影响并不显著,其中对欧洲的组件出口进一步增长,对其组件出口额为26.6亿美元,同比增长12.3%,占比达到40%,成为最大的出口区域。而对印度、拉美市场出口下降。

此外,根据国家能源局公布的2020年光伏发电项目国家补贴竞价结果,国内光伏竞价项目的加权平均电价0.372元/KWh,同比下降14.8%,平均度电补贴强度下降了49.2%。光伏平价上网步伐进一步加快。

从短期来看,受疫情及政治经济摩擦影响,光伏行业的发展面临一定不确定性,国内光伏产品出口承受一定压力;从长远来看,全球范围内的经济刺激计划将发挥重要作用,推动国家经济恢复和发展,全球光伏市场未来前景依旧乐观。

二、报告期内公司经营情况

报告期,公司汽配产业和光伏产业占主营业务的比例分别为52.27%和47.73%。上半年公司实现营业收入28.25亿元,同比下降12.76%,其中:汽车热系统业务同比下降31.98%,光伏组件销售收入同比增加30.2%。实现归属于上市公司股东的净利润为-1.03亿元,与上年同期相比基本持平,略有增亏。合并业务收入和利润减少的原因,主要系受疫情影响和部分整车客户产业调整影响,公司汽车热系统业务收入和利润大幅减少,而新获取的定点产品尚未量产,未能对公司收入和利润产生积极贡献。

下半年,公司将坚持市场导向,积极拓展全球销售市场,持续推进降本增效,努力提升质量效益,加快推动汽配核心技术研发和光伏制造的技术改造,提升产品竞争力。

1、汽配产业

面对全球整车市场的严峻形势,公司汽车热系统业务克服各种困难,积极争取新项目、新订单。上半年,公司成功获取了宝马、菲亚特克莱斯勒、比亚迪(002594)、大众、长城、威马汽车等客户新订单,并正在积极获取上汽通用、华晨宝马、庆铃等客户的新项目,共获取新订单约48亿人民币(以全生命周期销售额计),为后续产业的可持续发展奠定了坚实基础。

报告期内,公司主要下游客户产线部分关停引起销量锐减,对公司热系统业务的收入产生较大影响,虽然后期需求逐步回升,生产陆续开始恢复,但报告期总体产能利用率不足,成本增高,大幅挤压利润空间。上半年,控股子公司爱斯达克实现营业收入5.56亿元,同比下降29.58%,实现利润总额-3,155万元;控股子公司ESTRAAuto实现营业收入7.87亿元,同比下降32.46%,实现利润总额-4,371万元。

面对2020年严峻的市场环境,公司积极响应客户需求,在平衡资源的前提下,争取不放过任何新业务机会。爱斯达克为更好的充分发挥技术与品牌优势,正在积极开拓国内及新能源客户,以及越南Vingroup旗下的VINFAST等新客户。

非热业务方面,EPS业务,目前正在对涉及的经营资产进行整合、处置和盘活,降低亏损影响。

受疫情影响,汽车行业上下游产业链业务收缩的情况预计还将在一定时期内存在,需求端的恢复也存在不确定性,叠加汽车行业中长期增速放缓的趋势,公司汽车热系统业务的盈利能力面临较大挑战。

为满足欧洲市场开拓和宝马项目的开发,卢森堡研发中心能力建设项目和波兰埃斯创厂房扩建项目已经正在推进。公司将进一步增强技术研发及市场营销能力,着力发挥协同效应,提升资源全球配置效率,应对环境和市场带来的经营压力。

2、光伏产业

报告期内,公司光伏产业实现营业收入15亿元,利润总额2,559万元,同比扭亏为盈,主要原因系光伏组件销量同比增加以及持有光伏电站的稳定运营。其中:

(1)光伏制造与销售

上半年,为应对市场环境和需求变化,公司制定了更加灵活的市场策略,拓展分销渠道,不断扩大巩固在日本、美国、土耳其等市场的品牌效应,积极开发欧洲、南美等地区的优质客户,并加大国内市场开发力度,整体经营业绩同比好转,实现组件对外销售608MW(不含代工、外协),同比增长33.28%,销售收入12.08亿元。

为适应市场主流技术发展趋势,目前工厂部分车间正在进行技术升级,将改造为兼容18X/166/大尺寸/半片/MBB技术的高效组件产品生产线。

铸锭环节经营效益下滑明显,实现销售收入0.67亿,同比下降47.13%,主要是受疫情影响叠加多晶产品市场占比逐渐萎缩导致亏损,但硅片制造环节占公司光伏产业收入比重较小。面对该环节的经营困境,公司将积极采取多重措施进行风险防控。

下半年,由于全球经济形势的不明朗,加上电池组件环节的龙头企业加速布局产能扩张,166、18X和210大尺寸系列将对现有产线进行快速迭代,但公司现有设备尚未完成改造升级,预计公司光伏制造与销售业务将面临较大压力。

(2)电站运营

报告期内,公司持有电站装机规模约350MW,较去年未发生变化,对持有电站的管理,以降本增效为主要目标,着力提升持有电站运营收益。上半年,国内电站项目公司营业收入较上年同期增长35.19%,主要系报告期内电站运营稳定,同时,西部限电情况较上年同期继续有所好转。

考虑到西部及云南区域下半年参与电力交易的交易电价较低,且公司持有的部分电站将发生一定的涉网改造成本,预计下半年电站收益会有所下降。

3、技术研发

报告期内,公司申请并受理的专利13项,其中发明专利12项。新增授权专利10项,其中发明专利4项。

汽配产业方面,公司热系统研发体系得到进一步完善,推进整合上海、大邱、卢森堡、底特律4大研发中心技术资源,主攻空调系统、动力系统冷却模块以及新能源汽车热管理前沿技术的研发和应用。为满足市场需求,公司积极开展新技术的前期研发,三蒸发式新能源热泵系统及电动压缩机两项重点项目上半年已完成研发,进行市场推广;高性能冷凝器、平板热交换器项目正在开发中。

光伏产业方面,上半年重点开发166单晶硅电池组件,并于2月份实现450W高功率产品认证;72板型单晶硅电池组件功率达到450W,研发最高功率达到460W;7月份完成了双玻组件产品认证。

4、基础管理工作

报告期,公司以优化经营管控模式,提高效率和效益为目的,完成了管理构架重塑,通过深化改革建立一套适合主业不同特点以及国际化经营需求的管理体系,明确了“管战略、建机制、控风险”的公司本部管理定位。同时完善了流程管理并实现其信息化与标准化,统一了国内爱斯达克、欧洲公司和总部跨地区的数据流和流程模式,并嵌入授权管理体系,各司其职,为提前预警、提高管理效率和降低经营风险提供了有效管控手段,以提升公司全球化运行能力。

另外公司一方面持续推进应收账款回收工作,上半年回收历史应收账款4,848万元,缓解了一定的资金压力。另一方面积极推进降本增效方面工作,通过项目梳理、明确重点,精准投资对企业内部盈利能力进行有效挖潜。二、可能面对的风险

1、受全球疫情影响导致的风险

风险描述:

从行业发展态势看,虽然当前国内疫情防控形势向好,但境外疫情尚未有效遏制,还有很大不确定性,一方面国内宏观经济的恢复增长还需要一个过程,导致大宗消费需求动能不足;另一方面,海外工厂的停产,也将导致公司韩国出口业务下降,同时国内汽车行业部分零部件供应风险加大。下半年汽车行业整体的走势还是要取决于疫情、经济、政策三者的共同作用。

风险应对:

汽配产业在工厂部分停产阶段,全面节约各项生产、销售及管理费用,同时重新分析投资方案,尽可能减少固定资产投入,通过积极争取政府补贴和扶持政策,减少损失。恢复生产后,全力完成预算制定的降本节约目标,推进各项费用节约、产品材料成本节约等举措落地,挽回对利润的影响。

2、汽配产业经营盈利能力下降风险

风险描述:

为摆脱客户集中度高,公司为获取全球车型的订单拓宽销售渠道,在欧洲进行全球化热系统平台的搭建,该平台所需的持续性投入,短期内可能无法迅速带来投资回报,加之上半年整车行业表现不佳,公司热系统产品销量下滑明显。上述因素对汽配产业盈利能力产生影响。

风险应对:

面对公司盈利能力下降的风险,公司热系统业务将稳步推进全球战略部署,进一步提高热系统研发方向的精益化和集中化,优化配置,人才共享,将核心资源分配到核心产品的开发。同时,积极开拓现有市场,与潜在客户达成新车型的合作关系,加强与客户研发团队的沟通合作,确保公司的核心产品按计划推进开展,获取后续产品订单,提高公司汽配业务的可持续经营能力,加大市场竞争力,最终实现公司的长期经营目标。

3、光伏电站补贴政策的不确定性风险

风险描述:

目前航天机电通过下属电站项目公司持有的电站约为350MW。目前国家对补贴资金发放政策不及时且没有明确的发放时间,使得公司电站项目的现金流入低于可研预期,给公司资金流造成压力。

风险应对:

落实专人负责及时了解国家、行业、地方对电站的补贴政策;通过激励机制,有效降低光伏电站的经营及维护成本。三、报告期内核心竞争力分析

实际控股人及控股股东为航天的背景,给公司带来了独一无二的品牌效应和央企背景,是公司核心竞争力的重要基础,支撑并提升了公司的市场形象,并可以通过航天财务公司及商业银行等金融机构获得多方位资金支持,有力保障公司境内外业务发展的资金需求。

公司汽车热系统业务在中国区和欧洲区有稳定的订单,为公司后续发展提供了基础。此外,公司正在推进的欧洲卢森堡研发中心实体化和扩建的波兰工厂,是欧洲区技术研发和生产中心,与国内可协同、可整合,可灵活并优化公司全球研发和生产布局能力。与多客户、国际一线主机厂的合作经验,给公司积累了大量的技术储备、前瞻性信息和各种需求的快速解决方案,为公司更好参与其他国际一线主机厂的合作提高了竞争力。

光伏业务方面,公司出货规模不断提升,HT品牌拥有全球主要市场的产品认证,连续多年位列彭博新能源财经光伏组件TIER1供应商名录,具备充分参与市场竞争的能力。

报告期内公司全球化运行能力逐步提升,公司以突出效率和效益为导向,进一步对管理组织架构及职能进行了优化调整,同时完善了流程管理并实现其信息化与标准化和统一化,为提高全球化管理能力提供了推动作用。