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航天机电2019年半年度董事会经营评述

发布时间:2019-08-29 16:41    来源媒体:同花顺

航天机电(600151)(600151)2019年半年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况的讨论与分析

(一)高端汽配产业

2019年上半年汽车产销整体处于低位运行,远低于去年及今年年初行业的预期,市场消费动能并未受"价格促销"等因素影响而明显提升,消费者观望情绪依然浓厚。据中国汽车工业协会统计,2019年1-6月,汽车产销分别完成1,213.2万辆和1,232.3万辆,同比分别下降13.7%和12.4%:其中乘用车累计产销分别完成997.8万辆和1,012.7万辆,同比分别下降15.8%和14%;从全球整体来看,乘用车市场未来五年预期将保持3%的年复合增长率,相比传统燃油车,新能源乘用车预期将保持较快增长,培育新能源汽车和智能汽车关键零部件已经被纳入国家战略层面。

受2019年上半年汽车销售形势较差影响,中国汽车流通协会下调了年初对于2019年汽车销量的预判,预计2019年全年汽车销量为2,668万辆左右,同比下滑5%。这意味着2019年中国汽车销量或将再次出现同比负增长,且下滑幅度高于2018年。但随着7月1日国家购置税新政的正式实施及部分地区国六标准的正式切换,消费动能或有所改善,这些将会成为下半年市场需求改善的积极因素。

整车产销量的不断下跌,导致零部件企业上半年承受销量下滑和降价的双重压力,低利润运行的风险不断加大。由于对核心零部件依赖性不断加强,目前主机厂要求核心零部件供应商降价的议价能力并不强,而对于技术门槛低、需求量大的非核心零配件,各大车企已经有意识的将订单转移给已完成技术攻关且质量稳定的本土零部件企业。因此,本土零部件企业亟待研发高附加值产品抵御风险。在目前有限的全球网络下,本土汽车零部件供应商主要采取的措施是进行海外并购,增加在工程及供应支援方面的投资,以适应整车厂客户高度复杂的全球设计需求,避免在全球竞争下被边缘化,提高竞争中的优势地位。

市场格局方面,国内汽车市场逐渐进入微增长甚至负增长趋势,但庞大的市场基数及市场潜力等,仍然吸引众多海外零部件企业,如博世、日本电装、采埃孚以及佛吉亚等纷纷在华投建新工厂,而大陆集团、巴斯夫等企业则将研发中心落地中国,以进一步提升本土研发创新能力,加强与客户合作以满足国内汽车市场未来发展的需求。

(二)光伏产业

得益于海外需求旺盛,出口拉动效应明显,2019年上半年我国光伏产业整体保持健康发展。

彭博新能源预计今年全球光伏装机将达到123-149GW,GW级市场多达19个,竞价成为推动欧洲、中东、非洲市场增长的主要动力,去补贴成为影响亚太地区市场的主要因素。

上半年我国国内光伏新增装机量约11.4GW,同比下降超50%,其中:集中式约6.8GW,同比下降44.3%;分布式约4.6GW,同比下降61.7%。随着补贴项目、平价项目相继落地,下半年国内市场有望恢复,预计2019年全年我国光伏制造业整体仍将保持平稳增长。

伴随平价上网步伐的加快,光伏产业的技术革新正处于高速发展阶段,产业链从硅片到系统端,均在不断更新现有产线的生产工艺,硅片逐步向大尺寸、薄片化发展,电池片效率逐步提高,单晶PERC产能不断扩充,半片、拼片、叠瓦、MBB等技术不断推高组件转换效率。新技术、新工艺带来更低的产能建设成本、更高的生产效率、更优的产品性能,产业化新技术带来的降本增效将继续推动光伏组件价格未来的下行。

目前,全球光伏产业正经历着市场、政策、技术三个方面的重大变化,公司也将紧跟行业发展,逐步适应新形势需求,不断提升自身的核心竞争力。

(三)报告期内经营情况

报告期,公司实现营业收入32.38亿元,同比下降3.08%,其中:光伏组件销售收入同比增长15.11%;汽车热系统业务同比减少3.58%,该业务已占公司合并收入贡献的59.71%;实现归属于上市公司股东的净利润为-9,770万元,与上年同期相比减亏7,696万元,减亏原因主要系剥离了光伏板块电池片、EPC环节,控制了光伏产业的亏损现状。但受制于今年汽车市场整体增长疲软、公司汽车热系统业务主要客户的配套车型销量不及预期等因素影响,热系统业务业绩受到一定的影响。

下半年,公司将秉持"稳中求进"的策略,重发展质量和效益,坚持创新和推进国际化战略,以进一步提升公司发展质量。

1、汽配产业

报告期内,爱斯达克实现营业收入7.90亿,同比下降21.58%,实现利润总额-985万元,由盈转亏。面对上半年严峻的市场环境,爱斯达克积极拓展新订单,为未来业绩获取保障。随着下半年通用新平台项目的定点及一汽大众项目的扩张,关键业务上的订单情况将得到改善。在努力确保供应合资车市场的同时,爱斯达克也在积极拓展自主品牌和新能源车市场,已获得庆铃项目、威马汽车项目的定点,有利于后续订单的获取或延续,也有利于发挥公司在产品集成上的优势和品牌影响力。

报告期内,erae Auto实现营业收入11.65亿元,与去年同比(2018年1-6月份)减少0.45亿元,实现利润总额2,446万元。营业收入下降主要系美国通用及FCA出口订单减少所致。上半年,erae Auto新获订单约9.8亿元(生命周期),下半年预期新获订单收入将持续增长。

报告期内,公司金桥基地的汽车零部件非热系统业务因部分业务调整、转移,实现收入6,566万元,同比下降48.31%。EPS业务上半年销售3,859套,同比下降67.95%,主要系主要客户众泰配套车型销量下滑。

后续,公司将统一全球品牌,优化完善全球管理架构,进一步发挥整合协同效应;优化客户结构,加大国内自主品牌整车企业热系统项目获取,继续拓展全球销售市场;通过全球共同采购来降低采购成本,同时通过梳理现有产品和系统的管理流程,采取价值分析的方式在保证产品质量的同时降低相关成本;加大研发和工程能力建设,进一步提升核心技术能力、制造能力和成本控制能力。

2、光伏产业

报告期内,公司光伏产业实现营业收入12.38亿元,利润总额-1,861万元,同比减亏1.73亿元,减亏原因主要系去年完成了电池片、EPC环节剥离,亏损得到一定控制。其中:

(1)光伏制造与销售

2019上半年,公司光伏制造业务实现收入11.07亿元,同比增加14.72%,实现利润总额-4,589万元,同比减亏10,396万元。

报告期内,公司硅片环节采取以小方锭销售为主,硅片销售为辅的经营策略,满产满销,但受市场影响,售价急剧下滑,实现销售收入1.25亿,同比减少53.06%,其中小方锭销售1,589.75吨,硅片销售14.57万片;实现利润总额423万元,主要得益于硅料价格下降和生产技术优化,从而有效控制了生产成本。为应对多变的市场形势,公司致力于持续开发意向客户和长期合作客户,硅片环节客户数量已逐步扩展至当前的28家。

报告期内,公司顺应市场形势,积极调整组件营销策略,实现组件对外销售456.17MW(不含代工、外协),销售收入9.28亿元,订单主要分布在美国、日本、印度等国家,其中土耳其公司实现销售组件275.88MW,同比增加170MW,实现销售收入9,375万美元。鉴于自5月17日起,土耳其被美国取消最惠国待遇,一定程度上影响公司土耳其工厂的贸易政策优势,公司将积极通过协商税务分担、降低制造成本等手段尽可能转移关税增加带来的负面影响。

随着行业技术的持续升级,新装备、新工艺、新材料的出现给公司现有生产线带来巨大挑战,盈利空间不断受到挤压,由于产能规模较小、成本控制能力较低、工艺技术水平薄弱等原因,公司产品市场竞争力不强,后续将继续紧跟技术发展步伐,通过积极和高效生产线设备商合作升级现有产线,同时,持续加强品牌建设和营销管理,提供满足市场需求的优质产品,进一步提升公司的综合竞争能力。

(2)电站运营

公司去年完成了对光伏电站EPC业务的剥离,不再投资开发新的电站项目,目前仍持有的电站规模约为350MW。报告期内,公司进一步加强了对持有电站的精细化运维管理,以提升发电量为核心目标,以加强基础管理为工作抓手,在确保电站安全稳定运营的基础上,一方面,加强与各级电网的沟通,及时掌握补贴政策的信息,做好各项基础工作,确保进入补贴补录,保障补贴及时到位,另一方面在西部限电地区,调整发电策略,有效降低限电比例,提升发电量。公司所持电站项目上半年累计实现营业收入13,142万元,实现整体盈利约2,728万元,同比增加1,998万元,增幅270.70%,主要是因为新并网投运电站贡献利润及西部限电形势进一步缓解带来发电收入与利润的增长。

3、技术研发

报告期内,公司申请并受理的专利18项,其中发明专利12项。新增授权专利10项,其中发明专利6项。

汽配产业方面,公司热系统研发体系得到进一步完善,推进整合上海、大邱、卢森堡、底特律4大研发中心技术资源,主攻空调系统、动力系统冷却模块以及新能源汽车热管理前沿技术的研发和应用。为满足市场需求,公司积极开展新技术的前期研发,确定三蒸发式新能源热泵系统、驱动电池冷却板、高性能冷凝器以及电动压缩机等为2019年重点项目。

光伏产业方面,公司重点开展MBB半片与整片组件第三方测试机构的认证测试,通过TUV认证。目前已完成大尺寸组件、常规半片+贴膜组件、72板型带框双玻组件试制,并正在进行高效组件开发。

二、可能面对的风险

1、汽车行业整体表现疲软,销量下滑态势较为明显,从而影响公司经营业绩的风险。

风险描述:由于国内经济增速放缓,以及汽车行业国六排放标准逐步推行等因素,加重了市场的观望情绪,2019年1-6月,中国汽车市场的乘用车产销量同比分别下降15.8%和14%。汽车产销量的下降,势必波及到汽车零配件的销量,最终将影响到公司汽配业务的营业额,从而可能造成公司业绩下滑的风险。

风险应对:公司汽配产业将稳步推进全球战略部署,加大研发投入和生产线的建设,加快欧洲地区的研发能力建设,巩固并提升公司在全球汽车热系统领域的地位和市场份额,从而提高公司汽配业务的可持续经营能力,增强市场竞争力,最终实现公司的长期经营目标。

2、全球贸易摩擦不断升级,可能影响公司经营业绩的风险。

风险描述:近年来,全球贸易摩擦持续升级,且有愈演愈烈的趋势,对公司产品出口和原材料、设备采购造成影响,进而影响公司经营业绩。

2019年5月,美国政府宣布取消土耳其的贸易最惠国待遇。因此,土耳其对美国出口的商品不再享受免税优惠。而公司下属土耳其公司2019年销售业务预期中对美销售占较大份额,因此美国进口关税的提高,将直接影响到土耳其公司对美国的出口业务,从而影响土耳其公司2019年的经营目标的实现。

日韩贸易战的不断升级,致使日韩贸易额大幅削减,影响erae Auto公司日本进口原材料的采购,同时也将增加公司的采购成本。在短期内可能会影响公司的正常生产,进而影响公司的利润。

风险应对:在光伏板块,积极寻求战略合作伙伴,加大对土耳其国内及其他市场的开发力度,以此增加组件销量,降低成品库存,从而加快资金周转率,时刻关注汇率波动,适当引入金融风险工具来抵抗外汇波动对生产经营造成的影响。同时,公司将通过加大研发力度提升产品的市场竞争力,争取更多的市场份额,从而提升公司的经营业绩。三、报告期内核心竞争力分析

1,航天央企背景优势 航天独一无二的品牌效应和央企背景,支撑并提升了公司的市场形象。报告期内,公司依托航天财务公司丰富财金资源的同时,积极拓展商业银行筹融资渠道,继续应用贸易融资、商业票据、项目融资、并购贷款等多种市场金融工具,获得金融机构对公司业务的多方位支持;与境外多家银行保持良好合作关系并获取授信,有效地支撑了公司海外业务的布局。

2019年,公司将从各商业银行、航天财务公司获得综合授信额度达53.2亿元,有力保障公司境内外业务发展的资金需求,体现了公司的融资实力。

2,国际化运营体系和管理团队 公司完成对爱斯达克和erae Auto70%股权收购后,积极推进erae Auto与爱斯达克的协同工作,已在亚洲、欧洲和美洲拥有14个工厂,4个研发中心以及22个销售办公室,在欧洲和北美初步形成了研发和生产供货能力,使航天机电跻身于国际汽车热交换系统主要供应商之一。目前,公司热系统产业在延用原德尔福体系下的应用类产品及工艺工程技术以及质量体系的基础上,利用保留的原国际化管理团队,不断提升管理能力,并面向全球招聘高级管理人才,确保公司运营体系规范高效。

3,行业领先的工程技术实力 公司汽车热系统业务通过国际并购整合,具备换热器、空调箱、压缩机、控制头等产品的前期研发和应用能力,产品线较为丰富,已成为全球热系统产品主要供应商。爱斯达克上海技术中心是迄今为止我国汽车空调领域唯一的国家级技术中心和国家认可的实验室,该技术中心配有空调箱及各类交换器台架性能测试台、各类耐久性能测试台等设备,具有包括汽车空调全天候环境试验、性能测试等试验能力。erae Auto拥有经韩国产业技术振兴协会认证的技术研发中心,其实验风洞和相关实验设备可以模拟各种气候条件,开发了包括热泵、电动压缩机、可变式压缩机等业内技术领先的产品,保有相关专利109件。

公司目前具有采用全球通用的设计方案、工艺方案的能力,与全球主要竞争对手保持同一国际水平。

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